节后复工第一日，A股市集迎来“开门红”。
截止收盘，上证指数涨0.87%，收于4117.41，深成指涨1.36%，创业板指涨0.99%。
三市成交额22182亿元，较前一个交游日放量2192亿元。
不外，个别板块的红包发得确实太大，让节前莫得抓仓的投资者看了王人要眼红。
01
资源股大爆发
从板块来看，市集热门高度鸠合在动力、化工及上游资源板块。有色金属、油气、光纤、化工等标的涨幅居前，影视院线想法集体大跌。
音书面有主要几个驱上路分。
其一，好意思国总统被曝倾向于在改日数日对伊朗进行初步军事打击，并在改日数月发动更大鸿沟打击，迫使伊朗“屈服”并按好意思方要求达成契约。
据外媒报说念称，军事打击发生改日可能于2月23日或2月24日发生。
市集担忧好意思国对伊朗的潜在军事打击将扯后腿中东原油供应，尽管OPEC+可能从4月开动复原增产的音书酿成一定对冲，但面前油价已脱离单纯供需关系，转为地缘政事风险驱动。
而昨夜巨额商品市集也焦点高度鸠合于地缘政事风险驱动的避险和动力财富，对关联上市公司和行业板块产生了权贵影响。
自2月18日起4个交游日内，现货黄金涨超7%，现货白银涨近20%。纽约金主连昨天收于5，257.3好意思元/盎司，瑞银致使给出了上看6200好意思元/盎司的预期。布伦特原油主连在此前的2月18日和19日已一语气大幅飞腾。上交所欧线集运主力合约盘初暴涨，涨幅一度超13%。
今天油气股集体大涨，洲际油气、中曼石油等多股涨停。贵金属想法走高，湖南白银封涨停，四川黄金、招金黄金、西部黄金等多只想法股跟涨。
其二，假期时好意思国关税策略迎来要紧变数，好意思国最高法院裁定特朗普政府依据《国际伏击经济权益法》加征的关联关税违法。
这意味着，好意思国政府可能要清偿1750亿好意思元，这对特朗普政府来说显着是个弘远的压力。该音书昨天发酵，一度提振了市集情态。
原来被加税的行业认为不错松一语气了。谁知，随后特朗平时告启用《1974年贸易法》第122条件，将众人入口关税税率从10%提高至15%，并定于2月24日成效。
关税是照旧定好要加的了，但特朗普临时把力度再加大一档，这种随时改口的策略节律，确乎让东说念主摸不准。重叠地缘风险，共同组成了隔夜市集的负面压力，昨天好意思股三大指数悉数下降。
不外，调度名义上是“全面加税”，但细看豁免清单，如故有保留的，比如稀土、动力、要津药品、汽车零部件等，王人被临时保护起来。
是以盘面上看，不单要动力、贵金属在涨，反制想法比如稀土、动力金属相同在交游预期。因为150天之后，是延长、减轻豁免范围，如故透澈取消，没东说念主敢拍胸脯保证。
此外，今天化工周期板块也迎来大爆发，除了石油真金不怕火葬，细分领域钛白粉、磷化工、草甘膦等细分板块也纷纷高开大涨。
面前化工板块的中枢逻辑也相比了了——供给端收缩，新增产能有限，而需求端当今已处于复苏首先，后续具备较大改善空间。天然比昨年年头涨了不少，可是抢跑幅度对比其他上游资源品种而言算不上多，后续有望走出恬逸行情。
另一边，年前涨幅较多的传媒板块今天却巧合大跌，热门股票集体跌停。
凭证机构，截止2月23日10时统计，2026年春节档灵验票房期前6天（大年月吉至初六、2/17至2/22）票房为50.77亿元东说念主民币（下同），较2025年春节档前6寰宇降38.7%，展望档期票房或低于此前预期的65至85亿元区间。
旅游及不雅光板块走低，中国中免跌停，凯撒旅业、海南发展等跟跌。有“史上最长春节假期”的加抓，加上气温条件符合旅游出行，假期旅游消耗市集举座施展火热。
凭证CADAS数据监测，正月月吉至初四境内民航票价均价同比增长5.8%。本年春节假期天下港口日均进出境搭客展望将跳跃205万东说念主次，也比昨年春节假期增长14.1%。要点餐饮企业、不雅光步碾儿街、平台消耗额对比往年均呈现不同进程的飞腾。
天然假期出行、消耗数据看上去并不差，可是资金抵消耗股的耐性，亚搏app官方网站过程这几年的市集解说，或多或少也消磨得差未几了。
何况脚下发生的AI蜕变，障碍带动了不堪其数的行业滋长加价行情。
02
依旧是“加价链”
科技股方面，AI赛说念里面分化。昨日港股智谱跌超22%，市值挥发超700亿港元，今天天然再度强势反弹，但仅仅鹤立鸡群没能带动细分想法股，A股的AI利用想法集体调度。
但算力基建主题却迎来爆发。
CPO、PCB、铜缆高速结伙、致使电力竖立板块王人迎来“开门红”。其中天孚通讯涨超13%，成交额达到百亿，股价创历史新高。
2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四家云就业厂商老本开支指令整个约5987亿好意思元，同比大幅增长，众人AI算力需求依然具备高细目性。
何况跟着数据中心向超大鸿沟集群发展，1.6T乃至3.2T高速光模块正在加快商用，硅光时刻、CPO等前沿时刻也在抓续打破。数据中心插足鸿沟化扩张期，带动光纤、液冷等要津基础技艺供需缺口抓续扩大，产物价钱也在胁制飞腾。
今天就有两个加价主题施展强势，一是光纤想法大涨。凭证机构，本年1月中国G.652.D单模光纤价钱创下近七年来的新高，平均价钱为35元/芯公里以上。想法股长飞光纤涨停不息创新高、长芯博创、亨通光电、焰火通讯飞腾。
众人AI数据中心对光纤需求高增，但上游稼动率基本见顶，扩产周期长，是以行业产能也无法在短期内快速教授，加价预期照旧额外利害。
另一个加价主题是MLCC想法（片式多层陶瓷电容器），龙头股风华高科“一字”涨停。
加价背后依然是算力需求的爆发式增长，AI就业器因功耗弘远，其MLCC搭载量较平时就业器增多3倍以上，需求激增导致供应病笃加重。近期韩国MLCC现货价钱已飞腾近20%，业内展望短期内仍将抓续飞腾。
天然近期有些传言触发了市集避险情态，比方OpenAI下调老本开销，意味着算力需求不成了，但这王人是基于产业趋势的单方面消释。
{jz:field.toptypename/}数据标明，Token的抓续增长断然是对算力需求的正反应，超越是当本年Openclaw出来后，除了PC端侧，2月还全面适配了ios包括手机、腕表，在OpenRouter上的Token调用量以惊东说念主的速率在增多。
就国际算力而言，背面英伟达功绩揭晓、GTC大会，Anthropic与OpenAI本年的业务竞争可能带来积极催化，国际存储、动力、液冷、电源仍然是市集关怀的要点。
国内也有这么的趋势，除了模子迭代的催化之外，大模子厂的算力资源也出现了不够用的趋势。
智谱在发布GLM-5后，由于供不应求，隔日同步上调GLM Coding Plan套餐价钱，其中国区加价30%，国际版加价超100%，成为国内首家对大模子买卖化就业进行提价的AI原生企业。
而在开源AI智能体技俩OpenClaw中，MiniMax的模子成为最受接待的聘请之一。其独创东说念主曾暗示，在编程任务上，MiniMax能以接近头部闭源模子5%的成本，终了肖似的成果。
OpenRouter数据曾深远，MiniMax M2.5是上周调用量最大的模子，调用量达到了3.07T tokens，环比增长524%；GLM 5排行第三，调用量达1.03T tokens，环比增长462%。
因此，若是讨论到发布模子的催化后，改日还有抓续进展，比方DeepSeek，那么国产算力链（芯片-数据中心配套—数据中心基建）背面如故有契机。
03
尾声
咱们在年前《胜率78%！抓股过节？》言及节后红包的细目性，“春季躁动”尽管有昭彰抢跑的趋势，但并不影响在2月-3月的延续性。
还提到，除了高弹性的科技板块，比方算力链，还不错关怀基于供需基本面的资源品种，比方有色金属和化工。
这些其实王人是“加价链”的一体两面，一个受益于代码延迟，接踵竞争AI时期的硬通货；另一个则在变化中的地缘政事口头和产业蜕变里被从头订价，且中国企业有更大的产能份额上风。
科技与周期，一季度必须要青睐起来。
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